Consejos para el empresario: capital inteligente y estructura financiera

Una vez revisados los elementos del negocio que se consideraron en los artículos previos (Consejos para el empresario: revisar la contabilidad y El valor de revisar la contabilidad), es importante dedicar tiempo a la estructura de capital; es decir, que sea adecuada y suficiente para el negocio.

Para el empresario es clave conocer qué indicadores considerar y cómo aplicar estrategias reales, las cuales aseguren la estabilidad financiera.

Ventajas de una estructura de capital suficiente

Una base de capital suficiente se convierte en una palanca de crecimiento que genera oportunidades estratégicas: se aprovechan remates, compras por volumen o expansiones; se recibe atención preferente de los proveedores y se gana la confianza de los clientes; asimismo, se adquieren modelos de competencia que fortalecen el negocio, sobre todo en un contexto donde se habla de desaceleración económica para este año (y quizá el siguiente).

Cuando se puede operar sin limitantes o restricciones financieras, se cuenta con un blindaje efectivo frente a la inflación persistente y la volatilidad. Los actuales escenarios económicos afectan los precios de los insumos y materias primas; por ende, el empresario que cuenta con capital puede planear compras anticipadas, negociar condiciones, invertir en oportunidades de mercado y mantener márgenes rentables (incluso mejorarlos).

Una empresa financieramente saludable permite atraer, mantener e invertir en digitalización y procesos eficientes. En esta época de productividad tecnológica basada en la Inteligencia Artificial (IA), no contar con recursos para invertir es quedar fuera del mercado; por ello, el líder de la empresa es quien debe capitalizar, así como transmitir confianza y estabilidad ante clientes, proveedores, socios estratégicos y terceros.

La contabilidad revisada por rubros y aplicada con disciplina se convierte en una herramienta que guía las decisiones del presente con visión de futuro.

Estructura de capital: definición y componentes

El capital contable incluye el aportado (fijo y variable) y el ganado (utilidades retenidas); a esto se suma el pasivo a largo plazo como parte de la estructura natural de financiamiento de una empresa:

• Capital fijo: garantiza permanencia y seguridad jurídica con participación en las utilidades.
• Capital variable: permite flexibilidad ante ampliaciones, oportunidades temporales o reducciones.
• Capital ganado: mantiene dentro del ciclo de negocio los beneficios logrados en el pasado y fortalece el patrimonio sin recurrir a deudas.
• Pasivo a largo plazo: permite financiar activos productivos y distribuir los pagos en el tiempo.

Una estructura saludable, con la proporción razonable entre recursos propios y deuda a largo plazo, contribuye a un crecimiento sostenido, estabilidad financiera, capacidad de maniobra y soporte a decisiones estratégicas. Un capital sólido permite resistir ciclos económicos adversos e, incluso, tomar decisiones asertivas estratégicas durante estos. En cambio, una empresa con débil estructura de capital suele enfrentar mayores dificultades para acceder a financiamiento y puede comprometer su capacidad operativa en el mediano plazo.

Aplicación práctica en el entorno empresarial

Los empresarios deben analizar su capital contable y pasivos a largo plazo con una visión estratégica. Las decisiones sobre aportaciones, reinversión de utilidades o adquisición de deuda a largo plazo no deben basarse en necesidades inmediatas, sino en modelos financieros que consideren liquidez, rentabilidad y riesgo.

Un ejemplo práctico sería el caso de una empresa del sector manufacturero que decide adquirir maquinaria especializada por un monto significativo. En lugar de utilizar líneas de crédito de corto plazo que afecten su liquidez inmediata, accede a un financiamiento estructurado a cinco años con las condiciones apropiadas para aprovechar el activo productivo, garantizar su operación de negocio y amortizar el costo financiero con el flujo que el mismo va generando.

Indicadores para medir la solidez del capital

Las decisiones estratégicas basadas en los siguientes indicadores permitirán visualizar el fortalecimiento o deterioro de la estructura del capital.

Un análisis objetivo que compare los últimos tres ejercicios fiscales permitirá identificar tendencias que ayuden a tomar decisiones adecuadas en el corto, mediano y largo plazo.

Estrategias y políticas

Asimismo, existen estrategias y políticas que ayudan a fortalecer el capital empresarial:

• Convertir pasivos de corto a largo plazo para liberar flujo inmediato.
• Reestructurar deuda con mejores condiciones o garantías.
• Establecer valores máximos de deuda a corto y largo plazo.
• Aumentar el capital social con nuevos socios o inversionistas estratégicos.
• Retener utilidades para financiar el crecimiento interno.
• Emitir instrumentos híbridos (deuda + capital) en mercados privados.
• Crear fondos de reserva con base en el capital ganado para enfrentar contingencias.
• Establecer políticas objetivas para ventas a crédito o descuentos clave por cobros anticipados.

Consolidar y crecer de manera sostenida es el resultado alcanzado por una empresa que cuida activamente su estructura de capital.

Revisión contable por rubros: herramienta esencial

La contabilidad permite descomponer, así como analizar el origen y evolución del capital; por ende, la revisión y el estudio de los elementos que conforman la estructura permitirán entender y tomar decisiones clave, por ejemplo:

• Si el aumento en el capital proviene de aportaciones o de utilidades retenidas.
• Si el pasivo responde a inversiones productivas o al déficit operativo.
• Si los márgenes permiten enfrentar los compromisos adquiridos.
• Si las decisiones pasadas fortalecen o afectan la estructura actual: pagos anticipados, retiros de socios, préstamos entre empresas vinculadas, entre otros.

A partir de estos análisis es posible generar simulaciones que proyecten el comportamiento del capital bajo distintos escenarios económicos, evolucionando hacia un fortalecimiento de la estructura de capital.

Conclusiones

El análisis estratégico de la estructura de capital y pasivo a largo plazo permite anticiparse para mejorar el acceso a recursos, así como posicionar a la empresa para un crecimiento planificado, evitando desequilibrios financieros.

La contabilidad revisada por rubros y aplicada con disciplina se convierte en una herramienta clave que guía las decisiones del presente con visión de futuro. Asimismo, en la medida en que el capital se construya con visión y el pasivo se gestione con estrategia, la empresa podrá operar con solidez, responder a su entorno y alcanzar sus metas con certidumbre.